研发投资是什么？
最近，美国生物医药行业发生了几起巨额融资的案例。先有Ginkgo Bioworks完成5.25亿美元C轮融资，后有Atomwise和Privitera相继宣布完成了数千万美元的A轮融资。这些公司所开发的生物科技技术有着极大的商业化应用潜力，并有望带来巨额的营收，因此获得了投资者热捧。 但无论市场如何喧嚣，有一个事实不会改变——生物医药的研发风险极高、投入巨大且不确定性极大。
根据FDA数据，一个新药从研发到上市通常要花费10-15年的时间以及数百万美元的费用；而在研发过程中，有高达99%的药物会因副作用、安全性或有效性等问题而中途失败。 当一家生物医药公司宣布其获得巨额融资时，意味着这家公司已经突破了诸多研究屏障，离上市又近了一步。但还有很多重要步骤在等着这家公司，比如药物的人体试验、申报审批以及最后的量产和销售，任何一个环节出现纰漏都有可能导致前功尽弃。 对于生物医药企业来说，能够融到的第一笔资金往往至关重要。它关系到企业能否继续生存下去，更关系到是否能最终攻克疾病、提供有效的治疗手段。那么，这些公司的第一笔资金都是怎么来的呢？它们最初的故事又有什么样的不同呢？ 为了回答这个问题，我们选择了GinkgoBioworks、Atomwise和Privitera这三个今年来融资最为活跃的公司进行进一步的分析。
Ginkgo Bioworks成立于2008年，位于美国马萨诸塞州剑桥市，专注于探索利用合成生物学将微生物用于生产人类药品。去年，该公司就完成了3.67亿美元的D轮融资。 Ginkgo的第一批种子用户来自美国国防部高级研究计划署(Defense Advanced Research Projects Agency)。该机构是负责监督美国军事研究和开发项目的政府机构，于2010年开始与Ginkgo合作，希望借助后者的技术来生产具有高价值但却很难从自然界获取的物质，如用于治疗艾滋病的蛋白。
由于美国国防部高级研究计划署的资金来源主要是纳税人的钱，所以该机构在选择合作伙伴时会格外小心。虽然如此，Ginkgo还是凭借自己的实力在这项竞争中拔得头筹并得以快速发展。如今，公司旗下已拥有400多名员工，并计划在明年增至600人左右。 除了美国国防部高级研究计划署外，Ginkgo还获得了其他政府机构的资金支持，包括美国国家卫生研究院（National Institutes of Health）和国家癌症研究所（National Cancer Institute )等。
Atomwise总部位于旧金山，成立时间虽不及Ginkgo，但发展速度却有目共睹。今年1月，该公司宣布已完成1400万美元的A轮融资，投融方阵容也相当强大，包括Google风投（GV）、华兴易凯创投和诺瓦丽亚（Novia）基金等。 Atomwise的主打技术是分子人工智能，通过这一技术，公司能利用机器学习来设计和优化分子，进而实现药物的分子对接和设计。目前，Atomwise已有100多位员工，并在未来几个月内还将扩招至200人。 与其他两家公司相比，Privitera成立的时间很短，仅有两年历史。但公司近期却接连获得重大突破——今年7月份刚刚完成了1500万美元的A轮融资，本月又宣布与美国制药巨头礼来公司(Eli Lilly and Company)达成合作协议，共同开发用于治疗抑郁症的新药。