怎么看美国黄金走势？
最近很多关于黄金的文章，我也写两篇吧。 第一篇 我一直强调，影响黄金价格走势的核心逻辑是美元指数的走势。为什么是美元指数而不是直接去关注美元兑人民币汇率呢？因为以目前全球货币体系来看，美元指数实际上反映了美元作为国际结算/储备货币的地位和信用状况。当美元指数下降时，意味着美联储在通过降息来向全球灌输美元流动性（因为全球央行都会买美债，而美债本质上就是由美联储印钞机印出来的），这个时候理论上来讲应该利好黄金价格；相反，如果美元指数上升则说明美联储加息，此时应该压制黄金价格。当然，由于美元指数是一个综合指标，其中还包括了欧元、英镑、日元等其他国家货币对美元的价格，因此不能简单地用基本面来解释全部的现象，还需要结合其他因素一起分析。 下图为美元指数与黄金价格历史数据，可以比较明显地发现二者之间存在明显的负相关性。
第二篇 其实上一篇文章已经说了不少，现在只需要补充一个事实就可以了——目前美国的国债总额已经超过21万亿美元，按照这样的增长速度，美国政府迟早要破产的啊！难道美国真的一分钱没花就能获得了这么多资源？其实也不是，我们只是没有看到美国的代价而已。这个代价其实就是美国的信用丧失，也就是说美国欠下那么多债务之后，别人再也不愿意把钱放在美国口袋里了，于是钱就流向了中国、德国、日本等等，而这些国家原本也是负债的，只不过现在他们的利率比美国要高，所以资金也就从他们口袋里流走了，最后导致全世界都是负债者，而除了负债者以外的人手中却没有多少余钱了。 这就是凯恩斯主义所讲的“流动偏好”，也就是人们不愿意把本来可以用来购买商品的支出用来储蓄，因为储蓄最终也会变成贷款，而贷款最终会转化为商品支出。凯恩斯认为只要货币供给增加，哪怕是不惜一切代价扩大需求，经济也能恢复繁荣。凯恩斯的货币幻觉正是基于美国人现在正在经历的情况，我不管我欠了多少债，反正我现在没钱，但是只要你愿意借钱给我，我就不客气了，我先花了再说，至于以后的事情以后再说。这就是凯恩斯主义正在为全球带来的新的问题。