企业市值如何计算方法?
市值=公司账面价值+溢价 对于大部分公司来说,市值=公司账面价值 因为上市公司的流通股数较少,每轮交易的成交量也难以确定,很难像计算每股收益、净资产收益率一样算出精确的每股价值,所以一般会采用比较粗略的方法估计每股价值,然后再利用市场的表现给出一个预期的价格区间,最后加权平均得到市值。 当然,这里说的股票价值只是理论上最合理的估值,而实际中往往难以找到这么完美的数值,一般会把理论值上下浮动一下作为初步估算,再结合市场表现对理论值进行修正,最终确定市值。
1.理论值 (1)会计价值法 会计价值法的原理是在公司盈利状态下将其经营成果量化为股东财富,因此需要先预测公司未来的盈利能力并合理假设投资回报,然后倒推估算现在的股东权益总额,最后计算出上市公司市值。
(2)现金流贴现模型 现金流贴现模型是财务决策中常用的方法之一,简单易懂好操作,其基本原理是将未来预期现金净流入按照一定的折现率贴现到现在,以评估经济资源(项目)的价值。该方法同样适于对公司市值的估算,因为公司作为一个经济组织,其未来的经营活动可以看成一系列独立的项目,这些项目的预期现金流量可以看成是独立预测的,并且可以依据当前的市场利率或行业利率来估测各期资金时间价值;通过将预期流动的资金按时间进行贴现,就得到了公司的现值,即市值。
(3)股利贴现模型 股利贴现模型是一种将股票看作是一系列等额分红的债券进行计算的模型,它要求企业的分红稳定且可预见,同时市场利率也保持稳定,此时使用该模型就能较准确计算出公司的股价。但现实情况难以满足上述两个条件,因此股利贴现模型只具有参考意义。
2.估值结果确认 前面介绍了各种估值方法,这些方法都有一定的适用条件,在运用时须认真判断,否则会得出有偏差甚至是非常离谱的结果。另外,对于同一类型的资产往往可以通过多种方法得出估值的结论,此时更需要认真分析各项指标参数,仔细核对,确保估值结果的合理性。