股份回购是经济学的吗？
公司为什么要进行股票回购？ 简言之，就是通过购买自己公司的股票，增加自己的财富。但为什么不直接增加股本，而要先买回股票再售出呢？原因也很简单——税法规定，上市公司分红必须满足一个条件，那就是“用于减少注册资本”。如果是为了增加股本，那么直接增发新股即可；而如果是为了减少注册资本，那么只能通过回购股票再出售的方式了。
对于投资者来说，可能更关心的是：回购的股票要用来干什么？ 是用来注销吗？事实上，通过回购将股票卖给大股东或管理层来减少注册资本的行为并不是很多见。国内上市公司的经验来看，更大比例的回购是将所购进的股票予以存放于董事会指定的证券账户中，没有注销处理、不减少注册资本。这种处理方式在会计上被称为“股票持有待售”。 但这样一笔不小的资金处于“闲置”状态。从经济学的角度来讲确实如此。因为资金的成本（无风险利率）是不确定的，而且随着资金的“闲置”时间越长，机会成本就越高。从理性的经济人的角度来说，自然希望以最小的成本获取最大的回报。
为了达到这个目的，企业可能会将回购的股票出售给其他公司或者个人，实现资金的回流。这时不仅减少了投资的风险和机会成本，而且还可能增加一定的收益。当然，这样的操作方式也会带来问题。如果频繁地进行股权的买卖，很可能会被证监会视为交易行为而不是真正意义上地投资，由此而带来的后果就是可能被征税甚至受到行政处罚。