中国缩表什么好处?

晁菡颖晁菡颖最佳答案最佳答案

谢邀! 首先,这是一个伪命题,中国并没有开始“缩表”;其次,即使开始“缩表”,影响也很有限,而且并不是人们想象的那样。目前,美联储加息和中国央行降息,是全世界最为重要的两大货币政策,影响着无数国家的经济。然而,无论是美联储还是中国人民银行,其实都缺乏有效的工具了——美联储的加息降息已经不再有效,而中国的货币政策工具几乎都用完了。

当前美国处于极度通胀状态(CPI远超美联储2%的目标),然而美联储却无计可施,因为加息对于控制通胀毫无作用,只有继续量化宽松才能抑制通胀。中国则正好相反,当前面临通收缩水,必须降息降准来激活经济运行,然而美联储此时又在加息,中美的货币政策背道而驰,互相干扰。

在这种背道而驰的情况下,如果中国仍然沿用传统的货币政策工具,那么只能是在错误的道路上越走越远。于是,中国采用了新的货币政策工具——“宽信用”“稳增长”。什么是“宽信用”“稳增长”呢?简单说就是央妈通过购买企业证券,直接向企业放贷,以促进企业融资,扩张信用,这是打破市场预期的重要工具。用一句通俗的话来解释这个新策略:央妈从企业手里买资产,然后把资金注入到企业里面去,让钱流动起来。

当然采用这种政策工具是有前提的:央妈只能买,不能卖;即只能进行短期操作,否则就会破坏市场的预期。同时,这个政策工具对通胀的影响微乎其微(虽然理论上会导致通胀上升,然而实践中非常有限)。 因为这一轮通缩不是供给问题引发的通缩,而是由需求不足导致的通缩。要对抗通缩,就必须得刺激需求(凯恩斯主义),或者说是扩大信用(凯恩斯主义)。

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