水星1号是基金吗？
“水星1号”不是公募基金，其实质是一种通过非公开方式进行的小额集资行为 2013年，中国证监会发布《证券公司私募投资基金托管业务暂行规定》，明确允许券商开展私募基金托管业务，成为首家获得该业务牌照的金融机构；此后，包括广发、华泰、中信等在内的多家大型券商均获得了该项资质。 但是，根据上述文件规定，只有经批准设立的私募投资基金才能委托给券商进行托管。而“水星1号”显然并不是一种典型的私募投资基金。
事实上，在2014年之前，我国对于“私募”的定义主要限定为私募股权基金的范畴，对于其他类型的“私募”基本缺乏规范。自2014年起，随着《私募投资基金监督管理暂行办法》（简称“578号文”）的出台并生效，我国的私募领域开始逐步纳入法制化轨道。可以判断“水星1号”在设立之初并不能够完全符合当时的法律关于成立私募投资基金的规定。
但“水星1号”作为以实现资金市场化配置为主要目的产品，其通过非公开方式向特定对象募集资金且所募资金用于购买债权资产的模式，与私募投资基金的基本要素存在一定的重合。从实践来看，“水星1号”实质上是一种通过非公开方式进行的小额集资行为。