回购股份现金流选哪个？
回购股份可以选择现金管理、增加业绩、稳定股价、改善财务状况、方便股东减持等多种理由。但结合近期上市公司回购股份实际执行操作情况来看，在近一年多来的A股市场上，几乎所有的回购都是上市公司将回购股份用于注销减少注册资本，以此达成提高每股收益和改善每股净资产等目的。实际上，回购股份用于注销减少注册资本对于股东来说并非毫无益处，但相对收益而言，股东所承受的风险却较大。这从近期回购股份注销的案例来看，大部分股份都是在低位回购，而高位回购的案例并不多，这与上市公司高管在回购股份实施期间内减持公司股份的事件屡见不鲜的现象相伴随。而且，公司在回购股份期间内，基本都会出现持续的股价下行趋势，这就使得回购股份的操作看起来更像是“抄底”行动，而并非是该公司股价达到投资价值而实施的回购。
回购股份相当于股东对部分资本金的收回，减少了总股本，致使每股收益和净资产有所上升。而股价的下调必定会降低投资者对该股投资的价值判断基准，增强股份回购的吸引力，这似乎成为A股市场上所有进行回购股份公司的共同规律。虽然回购股份可以减少公司的总的市值，降低公司估值水平。但相应地，也减少了许多基金公司的基金净值计算基础，对基金业绩有一定负面影响；而且降低了公司的每股净资产，相当于股东权益有同等程度的减少，相当于对于持有该公司股票的股东，进行了一定程度的利益侵害。
但是，回购股份也不是任何公司都能适用的利好举措，我国法律规定，回购股份仅限于股份公司，有限责任公司不具备此条件。同时，回购股份还受到回购目的、回购价格、回购数量、资金数额以及合规性等方面的条件限制。再者，在回购股份之后，如果暂时没有充分理由予以注销，还需按照国家相关法律、法规的规定予以长期持有。