资产证券化如何降杠杆？
在经济学中，杠杆可以理解为“举债经营”，“以小博大”，“四两拨千斤”，“借鸡生蛋”等等，都是对杠杆的形象描述。企业利用杠杆，可以放大其自有资本的效率，将有限的自有资本最大限度地投入到生产过程中，以实现价值的最大化。在现代经济发展中，无论对一个国家、地区，还是对一个组织、个人，杠杆已经无处不在、无时不有。
杠杆有利有弊，在经济学中有一个著名的“倒U型”曲线，用于描述资本供给与产出的经济规律。在一定的限度之内，杠杆的运用使得经济产出能力不断提升，从而推动经济运行效率持续提升，但当杠杆运用超出一定限度之后，过高的杠杆率将开始拖累产出的提升速度，最终对整体经济运行造成损害。目前来看，中国在宏观经济运行和微观企业经营管理上，杠杆率总体偏高，去杠杆是当前乃至今后一段时间中国经济运行的主旋律和重要任务。为了使经济健康平稳地运行，我们需要在坚持去杠杆的同时，正确利用杠杆。
在经济下行期，在投资增速、利润增速同时回落的情况下，企业通常会选择去杠杆的路径主要是增加所有者权益、利润留存以及减少投资和负债，这些方式无疑会使经济下行压力进一步加大、速度继续放缓、就业形势更加严峻。因此，在去杠杆过程中，应尽量减少这些方式的使用，而更多地采用一些符合经济发展规律、不形成新的风险和泡沫、能够使经济平稳健康持续发展的手段。
就去杠杆而言，资产证券化有如下主要特点和作用。
一是，资产证券化的标的一般都是流动性比较低下、但未来有可预见现金流的资产，经过一定的结构安排之后就变成流动性非常好的交易产品，从而大大提高资产的整体流动性，将“死资产”转化为“活资本”。资产流动性的提高必然使企业持有的各类资产形成更加科学合理的比例，使各类资产的功能能够有效发挥。从企业总体来看，运用证券化工具提高了持有所有资产的回报率，并降低其风险，有效降低了企业总体负债率和风险度。
二是，企业将流动性比较低的存量资产实现证券化之后，可以将回笼的资金投入到风险性相对较低的业务和领域，从而在总体上降低了企业从事高风险业务的比重，这在客观上起到了降低企业杠杆率的作用。
三是，使企业持有的低流动性、高风险的资产转出表外，降低了企业持有的低流动性、高风险资产总额，从流动性管理和压力测试的角度，起到降低企业杠杆和风险的作用，提高了企业抵御风险的能力。
四是，资产证券化通常会选择最优良的部分资产进行证券化，从而提高了留在企业层面的同类资产总体质量，有利于企业在总体上选择更符合实际、风险更小的资产，实现资本的保值增值。