基金为何狂跌?

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1.估值高 今年整个A股市场的市盈率水平是历史新高的,很多板块和个股的估值都是历史最高的,比如食品饮料、医药、TMT等等,公募基金作为机构投资者,首先要考虑自身的流动性(赎回)和安全垫(盈利)问题,现在股价下跌,其实是很正常的回调,但是有些板块和股票如果下跌太多,可能基金公司也要面临赎回的压力了;

2.仓位低 今年整体市场是震荡向上的,很多基金的上涨是因为重仓股的上涨,而我们看到很多基金公司的产品今年净值并没有上涨多少,那是因为这些公司仓位不高,没有踩中今年的热点板块,自然涨幅不大,最近很多基金的净值出现了比较大的回撤,就是因为仓位比较低的缘故,要追涨杀跌;

3.风格漂移 很多基金在发行的时候说明是中长期纯股票型基金,但是实际上却跑了不少债券,或者是买了不少可转债,本来应该进攻的时候,为了追求稳定性,却选择了防守,自然攻不上去,守也守不住。

目前看来,除了重仓股的问题之外,估计就是这三个问题了,当然还有基金经理的调仓换股问题,不过一般需要时间,短期不会有很大的效果,对于后市我依然保持看好的判断,因为整个A股的整体估值仍然是不高的,优质股票的数量仍然是有限的,所以择股仍然是很重要的事情。

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基金的涨跌直接受其持有的证券涨跌影响,例如股票型基金持有80%以上的股票,因此股票涨,基金涨;股票跌,基金跌。近期A股市场出现了快速下跌,主要是受外围股市下跌、经济增速放缓等多重因素综合影响。

基金投资的是一个组合,和单只股票的涨跌不同,基金持有几十只甚至上百只股票,在单边下跌的市场,虽然也有分化,但整体仍会受到拖累而下跌,会跟随股市进入调整阶段。投资者应有“市场涨有涨的道理,跌有跌的原因”的心里预期,保持理性、客观的投资态度。

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