股票的盈利预测怎么看？
“盈利预测”是证券投资分析中的一个关键概念，指对未来经济、行业和公司财务状况与经营业绩的综合评估。一般来说，盈利预测包括收入（Revenues）预测、成本和费用（Cost/Expenses)预测以及利润率水平(Profit Margins)等几个方面的内容——这几个指标在上市公司的定期报告和券商发布的研报中均有披露。 由于各机构的分析师通常采用不同的方法编制各自的盈利预测数值，因此不同分析师给出的盈利预测数据之间往往存在明显的分歧；而一旦现实的数据结果与分析师们最初给出的盈利预测相差甚远时，分析师们的声誉往往就会受到不利影响。正因为如此，对盈利预测进行合理的分析与判断，就成为投资者有效识别风险和控制风险的重要前提之一。
1.盈利预测的基本原则 在进行收益预测时，需要考虑许多要素，如经济形势、竞争对手的经营情况、自身产品的市场占有率及定价策略等等，其中一些因素是可量化并具有稳定性的，还有一些则无法完全量化或存在极大的不确定性。一般情况下，分析师们在做出盈利预测的时候都会遵循以下三条基本原则： a) 谨慎预测的原则 在做预测时，分析师要尽量避免过于乐观的情况出现。这是因为，如果分析师在预测时不持审慎的态度，那么当实际的经济状况与预期相悖时，其预测结果的可信度就会被大打折扣，从而导致分析师的声誉受损，甚至影响所在机构的市场形象。过于乐观的预测还有可能误导投资者盲目跟进，从而使其遭受损失。 b) 根据基本面的原则 对盈利预测进行合理的基本面分析是确保盈利预测准确与否的前提条件;而在基本面分析中，分析师应重点关注被预测企业的基本面特征，如资产规模、盈利能力、现金流状况和市场地位等因素的变化情况等，以便于更加准确地把握企业未来的发展趋势和发展前景。对于某些难以量化的因素，分析师也可以依据相关经验加以估计和处理；但需要注意的是，此类经验往往具有一定的主观性，并且可能因为个人认知差异而产生较大误差。 c) 保持动态跟踪的原则 随着外部环境的变化和企业自身经营活动的开展，被预测企业的各项核心指标会不可避免地发生变化，这种变化可能会带来盈利预期的调整。为此，在进行盈利预测时，除了要考虑影响盈利能力的内生和外生因素外，还应该密切关注被预测企业在过去一段时间内的发展变化情况，及时调整其盈利预测值；同时还要密切注意其他分析师对其未来盈利预测的调整情况，以了解同行对该行业的整体看法，避免被误导。
2.盈利预测中的误区 从上面的论述可以看出，对盈利预测进行分析是一项较为复杂的工作，其中既涉及基本的财务知识，也涉及到一定的统计分析技能，因而要想做好这项工作是具有一定难度的。但是，在实际操作过程中，人们往往又容易陷入以下几个方面的误区之中而无法自拔：
a)只关注绝对值却忽略相对值的变化 有些投资者只看被预测企业的净利润额的绝对值大小，却很少去关注该数字相对于往年同期水平或是相对于行业内其他企业的变化情况；更有甚者，即使看到了这些数据的变动趋势，也只是简单地将它们与历史平均数进行比较而已。其实，仅仅这样是无法真实反映企业经营现状和发展态势的。只有在全面了解了企业盈利能力的各方面指标后，我们才能更好地把握住其中的机会与风险。
b)过分相信权威 对于大多数中小投资者来说，他们可能并不会刻意去搜集和分析各个券商所发布的研究报告，而是更倾向于听从所谓的“权威人士”的建议。然而，正如上文所述，由于各家研究机构采用的模型和方法各不相同且分析师的个人能力也存在一定差异，因此在具体分析的过程中就会产生不同的结论。所以，投资者切不可轻信那些所谓“权威人士”的观点，而应当根据自己的具体情况来进行分析和决策。 c)缺乏对财务知识的掌握和对财务信息质量的怀疑 在对盈利预测进行评估的过程中，投资者的财务知识是至关重要的。只有具备了一定的财务基础，才能看懂报表，进而对财务报告中各项数据的正确性和合理性作出判断，从而避免落入欺诈者精心设计的圈套中去。另外，投资者还应充分认识到财务报表存在的信息不对称现象，并由此加强对财务信息的质疑精神，以避免受到虚假盈利预测的蒙蔽和忽悠。 如果说上述三种误区的成因是由于外界因素的话，那么在缺乏对财务知识和财务质量怀疑的情况下就完全是出自投资者自身了。
3.如何理性看待盈利预测
在对盈利预测进行评估时应注意以下几点：首先，必须明确自己的目的，是为了寻求投资机会还是为了控制风险？如果是前者，则重点在于发现机会，此时只需粗略地对盈利预测进行一下大致的分析即可，不必过于深入；如果是后者，则需要仔细研究盈利预测背后的原因，并进行充分的分析。总之，不论何种情形下的盈利预测，都只是一种参考工具而非最终决定投资决策的依据。在运用盈利预测时也不能忽视其它辅助指标的作用，如市盈率高企的企业很可能存在着估值过高的问题，而处于成长初期的企业虽然盈利前景广阔但却面临着较大的经营风险。所以在选择标的时还需综合考虑其它各方面的因素，不能单纯地依靠某一个指标来断定其好坏。 盈利预测作为证券分析的一个重要组成部分，其准确性和可靠性一直是投资者关注的焦点之一。对此，我们在进行收益预测时可尽量参考以上介绍的方法