医药行业怎么看？
创新：政策与资本加持，创新板块依然景气。在创新药领域，医保谈判政策导向、以及科创板/港交所18A给创新企业带来的资本支持，推动创新药企在研管线与业绩保持良性发展，未来具有持续兑现潜力。在创新供应链领域，带量采购推动着制剂企业加速出海，以及国内创新药企业IND提速，驱动着CXO进入高景气。在创新器械领域，审批政策放开和医保谈判，推动创新器械快速放量，未来医保放量和商业拓展的持续兑现，将推动估值进入上升通道。
仿制集采：逐步进入常态，低估值与消费属性助力业绩修复。仿制药板块经过带量采购的洗牌加速期，逐渐进入稳定的常态。未中选品种与未过评品种逐步退出市场，而中选品种从以价换量进入以量稳价的常态。仿制药企业通过拓展辅助用药、中药饮片等非集采品种，或者制剂出口，以及向医疗器械、诊断/疫苗等低集采率的IVD拓展等途径，修复业绩。此外，消费类仿制药不受带量采购影响，在经历21年的短暂蛰伏后，22年疫后复苏将迎来高速增长。
医疗服务和中药：受益政策回暖，估值业绩双击可期。
医疗服务：渗透率提升叠加国产器械性价比，拉动耗材、设备更新等需求，医保支出呈结构性改善。同时，民营医疗服务被明确纳入社会办医体系，叠加疫情管控的逐步放开，业绩修复具有较大确定性。
中药：基药政策和中药饮片等政策倾斜叠加居民保健意识的提升，促进中医药需求加速释放。